Aktienoptionen Und Unternehmen Performance

Aktienoptionen verbessern die Führungskompetenz, haben aber nur minimale Auswirkung auf die Rang-und-Arbeiter Aktienoptionen haben viele Tausende von Mitarbeitern, insbesondere jenen, die in der IT-Branche tätig sind, mit Einnahmen belohnt, die weit über ihren normalen Gehältern liegen. Es wird ein Artikel des Glaubens in Silicon Valley, dass diese Belohnungen Anreize für die Mitarbeiter schaffen, härter und intelligenter zu arbeiten, was wiederum die Unternehmen belohnt, die Optionen auf die Belegschaft mit einer besseren Leistung und mehr Shareholder Value. Aber hängt diese Annahme bis zur sorgfältigen Prüfung Die Antwort: Es hängt davon ab, wer die Optionen empfängt, nach einer neuen Studie Co-Autor von Assistant Accounting Professor Nicole Bastian Johnson. Unsere Ergebnisse zeigen, dass Optionen Anreizwirkungen auf der Führungsebene bieten, die hinreichend groß sind, um sich in der Unternehmensleistung widerspiegeln zu können, aber keine Anzeichen für ähnliche Anreizeffekte für nicht-exekutive Mitarbeiter, schrieben Johnson und Co-Autoren David Aboody von UCLAs Anderson School of Management und Ron Kasznik von Stanfords Graduate School of Business. Ihre Papiere, Mitarbeiteraktienoptionen und zukünftige Firm-Performance: Nachweise aus Optionsrepräsentanten, werden im Journal of Accounting and Economics noch in diesem Jahr veröffentlicht. Lernen, dass die Gewährung von Optionen für eine breite Auswahl von Mitarbeitern möglicherweise nicht ein wirksames Instrument ist die Papiere wichtigste Beitrag zur Literatur, sagt Johnson. Optionen und ihre Auswirkungen auf die Unternehmensleistung wurden häufig untersucht. Allerdings hat fast die gesamte Forschung auf Optionen für Führungskräfte-Mitarbeiter konzentriert. Nur wenige Forscher haben Unternehmen untersucht, die Optionen für Rang-und-Datei-Mitarbeiter, vor allem, weil der Erhalt von Daten ist so schwierig, sagt Johnson. Öffentliche Unternehmen offenlegen in der Regel Optionszuteilungen auf regelmäßig geplante Proxy-Statements, aber in der Regel für nur Top-Level-Manager. Graben durch Hunderte von Corporate-Einreichungen mit der Securities and Exchange Commission zu finden, wer sonst kann Optionen erhalten haben, ist sehr zeitaufwändig. Aber genau das haben Johnson und ihre Kollegen getan. Die Forscher identifizierten 1.364 Unternehmen mit Mitarbeiter Aktienoptionen, deren Aktienkurs um 30 Prozent oder mehr jährlich in einem der Jahre zwischen 1990 und 1996 sank. Von diesen Unternehmen, 300 wiedervereinigt und bildete eine Basis für den Vergleich zu einer Kontrollgruppe der 1,064, die nicht . Die Forscher theoretisierten, dass, wenn ein Unternehmen Aktienkurs unter den Ausübungspreis einer Option fällt, ein Großteil der Anreizwirkung die Optionen möglicherweise verschwunden sind. Wenn man diese Optionen vertritt, sollten diese Anreize wiederhergestellt werden, so die Forscher. Eine Situation, in der Optionen zurückgezahlt wurden, sollte ähnlich der eines neu eingeführten Option-Grant-Programms sein. So die Forscher zuerst gefragt, ob Unternehmen, die repressed outperformed die Unternehmen, die nicht, gemessen am Cashflow und Betriebseinnahmen über ein, drei und fünf Jahre. Unternehmen, die Optionen zurückverzinkt signifikant besser als die Kontrollgruppe, und die Performance-Lücke wuchs im Laufe der Zeit. Johnson und ihre Kollegen auch festgestellt, dass Unternehmen, die re-Preise Optionen für nur Führungskräfte-Mitarbeiter deutlich übertrafen die Unternehmen, die nicht rezitiert hatte überhaupt. Aber Unternehmen, die Optionen für nur nicht-exekutiven Mitarbeitern revidierte nicht übertreffen die Kontrollgruppe. Während Johnson ist zuversichtlich, dass die Studienergebnisse sinnvoll sind, gibt es, sagt sie, eine Reihe von Vorbehalten. Die Forscher entschieden sich, Leistung zu studieren, bevor bedeutende buchhalterische änderungen zur Behandlung von Wahlen gebildet wurden, besonders die Richtlinie, die 2005 angewendet wird, die Unternehmen erfordert, die Kosten der Wahlen zu kosten. Allerdings, während diese Regel kann einige Unternehmen dazu veranlasst haben, auf die Gewährung von Aktienoptionen zu reduzieren, haben die Forscher keinen Grund zu der Annahme, es hätte die Wirkung, dass Option Zuschüsse auf Mitarbeiter haben den Fokus ihrer Studie verändert haben : Neue Erkenntnisse aus dem französischen Markt Thouraya Triki Loredana Ureche Universität Picardie Jules Verne - CRIISEA Diese Studie untersucht die Auswirkung von Aktienoptionskompensationen auf die kurz - und langfristige Entwicklung von französischen Unternehmen. Nach unserem besten Wissen liefern wir die ersten empirischen Nachweise, die die Marktreaktion anhand von Initiativen und Erneuerungen von Plänen zur Employee Stock Option (ESO) in Frankreich beschreiben. Wir finden, dass der französische Markt positiv auf Initiationen von ESO-Plänen reagiert, aber seine Erneuerung nicht als relevante Informationen betrachtet. Unsere Ergebnisse über die langfristige Wirkung der ESO-Pläne deuten darauf hin, dass weder die Größe noch der Wert der Zuschüsse Auswirkungen auf die Unternehmen Buchführung und Markt-Performance. Ebenso hat die Unternehmensleistung vor dem Zuschuss keine erklärende Macht über die Größe oder den Wert des Zuschusses. Dies bedeutet, dass der Zusammenhang zwischen der optionalen Vergütung und der Unternehmensleistung in Frankreich während unserer Stichprobenperiode unabhängig von der betrachteten Richtung nicht gegeben war. Anzahl der Seiten im PDF-Format: 32 Datum der Veröffentlichung: 27. Juni 2012 Vorgeschlagenes Zitat Triki, Thouraya und Ureche, Loredana, Aktienoptionen und Firm Performance: Neue Beweise aus dem französischen Markt (Sommer 2012). Zeitschrift für anorganische und allgemeine Chemie. 23, Ausgabe 2, S. 154-185, 2012. Erhältlich bei SSRN: ssrnabstract2094166 oder dx. doi. org10.1111j.1467-646X.2012.01057.x Contact InformationStock Optionen und Firm Performance: Neue Beweise aus dem französischen Markt - Die bedeutende Aktienkursreaktion vor dem Ankündigungsplandatum legt fest, dass das Timing des vorgeschlagenen Aktienoptionsplans mit einer positiven Marktlage übereinstimmt. In der neueren Studie von Triki und Ureche-Rangau (2012) untersuchen die Auswirkungen des Aktienoptionsplans auf den französischen Kapitalmarkt die ähnlichen Ergebnisse, die die positiven Aktienkurseffekte für die gesamte Stichprobe unterstützen. Allerdings, wenn die Marktreaktion nach der Art der Ankündigungen aufteilt, die Initiierung Pläne Ankündigung während der 21 Tage des Ereignisses Fenster Bericht eine durchschnittliche Rendite von 4 Prozent. Zitat Zusammenfassung Abstract Zusammenfassung ABSTRAKT: Dieses Papier untersucht die Auswirkungen der Exekutive Aktienoption Pläne auf die Unternehmensleistung. Durch die Anwendung einer Standardmethodik für die börsennotierten Unternehmen in Malaysien zeigen die Studienergebnisse eine negative Aktienrendite vor dem Ankündigungstag und eine positive Wirkung als konsistentes Ergebnis, das in früheren Studien berichtet wurde. Die Bekanntmachung von Aktienoptionsplänen für Führungskräfte führt jedoch keine Überraschung zum Malaysia-Kapitalmarkt. Kurz gesagt, die schwache Aktienkursreaktion vor dem Veranstaltungstag bestätigte, dass frühere Informationen vor Veröffentlichung der offiziellen Ankündigung ausgeschlossen werden könnten. Es gibt auch ein mögliches opportunistisches Verhalten unter Führungsebenen, die Aktienoptionspläne als Werkzeug zur Steigerung ihres persönlichen Vermögens verwendeten. Dann würden sie selektiv verzögert schlechte Nachrichten und veröffentlichte gute Nachrichten, um die Aktienkurse vor offizieller Ankündigung und nach oben die Aktienkurse später zu senken. Darüber hinaus kann die unwesentliche Wirkung im Rücklauf am Tag der Veranstaltung möglicherweise auf die günstigen Gruppen von Aktienoptionen alle für interne Mitarbeiter. Daher könnte der Markt erwarten, dass die Nachrichten von Aktienoptionsplänen nicht produzieren gute Auswirkungen auf den Markt. Aus diesem Ergebnis ist es auch eine Idee, dass die Gewährung von Executive-Aktienoption Pläne tragen weniger Signalwirkung auf den Markt. Darüber hinaus könnte ein Verlust an Renditen für kurzfristige feste Leistung für vorteilhafte Gruppen erklärt werden, wie ein großer Teil der Aktienoptionen sind sofortige Kosten für die Aktionäre. Volltext-Konferenzpapier Mai 2015 Internationale Zeitschrift für Unternehmensführung und Ethik Zuriadah Ismail Nurhanie Mahjom quotThese Schlussfolgerungen werden unterstützt von Triki und Ureche-Rangau (2012) Duffhues und Kabir, 2008 Ozkan, 2009 Smith und Swan, 2008). Umgekehrt haben andere Autoren eine negative Beziehung gefunden (Bulan et al. 2010 Sanders und Hambrick, 2007) oder eine unbedeutende Relation (Hamouda, 2006 Triki und Ureche-Rangau, 2012), auch im Falle der Managementbeteiligung (Himmelberg, Hubbard und Palia, 1999). Hamouda (2006) fand nur dann positive Effekte, wenn Triki und Ureche-Rangau (2012) nicht in der Lage waren, die Optionen gegenüber Führungskräften gegenüber anderen Mitarbeitern zu trennen. Diese Studie untersucht die Auswirkungen von Aktienoptionsplänen, definiert als aktienbasierte Anreizverträge, die von Unternehmen an ihre Mitarbeiter geliefert werden, über die Wertrelevanz der Rechnungslegungsinformationen. Der Zweck dieser Studie ist es, zu analysieren, inwieweit die Wertrelevanz der Rechnungslegungsinformationen durch die Übernahme von Aktienoptionsplänen beeinflusst wird. Unter Verwendung von Panel-Daten zeigt die empirische Analyse, dass die Wertrelevanz der Rechnungslegungsinformationen durch die Übernahme von Aktienoptionsplänen beeinflusst wird. Sie werden vom Markt als quotcostquot gesehen und nicht als eine Gelegenheit oder ein Versuch, unterschiedliche Interessen auszurichten. Darüber hinaus zeigen die Forschungsergebnisse, dass die Marktentwicklung von der Ausgestaltung der Aktienoptionspläne nicht betroffen ist. Allerdings scheint die Marktentwicklung des Unternehmens mit der Struktur der Aktienoptionspläne in Unternehmen mit einer höheren Marktkapitalisierung stärker in Zusammenhang zu stehen. Daher sind weitere Untersuchungen erforderlich, um die Auswirkungen des Designs der Aktienoptionspläne und die Wirkung der endogenen Charaktere tiefer zu untersuchen. Volltext Artikel Jan 2014 Silvia Testarmata Alessandro Giosi Marco Caiffa Auszug ausblenden ABSTRAKT: Aktienoptionen werden theoretisch verabschiedet, um die Interessen der Führungskräfte und Aktionäre besser auszugleichen, wodurch die Kosten der Agentur gesenkt und damit die Unternehmensleistung gesteigert wird. Die entscheidende Frage ist, ob Aktienoptionen diese Auswirkungen in der Praxis haben. Daher untersucht diese Studie, ob die Zuteilung von Aktienoptionen Auswirkungen auf die Unternehmensleistung der portugiesischen börsennotierten Unternehmen auf die Euronext Lissabon hat. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Gewährung von Aktienoptionen negativ mit der Performance des Unternehmens verbunden ist. Daher bestätigt diese Studie die Hypothese der Mietextraktion, die verdrängende Hypothese und die Multitasking-Wirkung, die darauf hindeutet, dass Aktienoptionen die nachteilige Performance des Unternehmens negativ beeinflussen können. Artikel Mai 2011 Sandra Alves